Was gewinnen Sie?
Ein passendes Target bringt Kunden, Fähigkeiten, Marktzugang oder Kapazitäten, die Sie selbst nur mit mehr Zeit oder Aufwand aufbauen könnten. Dieser Vorteil braucht eine konkrete wirtschaftliche Begründung.
Kauf & Rendite · Die KäuferperspektiveEin guter Kauf
Ein guter Kauf
trägt sich auch
in den Zahlen.
Ein Unternehmen zu kaufen kann Wachstum beschleunigen, Nachfolge ermöglichen und neue Märkte öffnen. Entscheidend ist, ob Kaufpreis, Ertragskraft und Finanzierung zusammenpassen – und nach dem Closing genug Spielraum bleibt.
Wann ein Kauf sinnvoll wird
Drei Fragen vor dem ersten Angebot.
Was bleibt nachhaltig übrig?
Einmalerträge, ungewöhnlich niedrige Inhabergehälter oder aufgeschobene Investitionen können Ergebnisse verzerren. Maßgeblich ist der künftig verfügbare Cashflow nach realistischen Kosten und notwendigen Investitionen.
Was hält die Finanzierung aus?
Zins und Tilgung müssen auch dann tragbar sein, wenn ein Kunde ausfällt oder die Integration länger dauert. Neben dem Kaufpreis gehören Transaktionskosten, Anlaufbedarf und eine Liquiditätsreserve in die Planung.
Ihr Kauf. Ihre Finanzierung.Was können Sie finanzieren?
Was können Sie finanzieren?
Was bleibt Ihnen jährlich?
Starten Sie mit einem Kaufpreis von 5.000.000 € oder setzen Sie Ihre eigenen Zahlen ein. Der Rechner verbindet Eigenkapital, Darlehen und Cashflow zu einer nachvollziehbaren Finanzierung.
Die Startwerte sind ein Rechenbeispiel. Zinssatz, Laufzeit und gewünschte Reserve können Sie frei verändern.
Gesamtkapitalbedarf–
Eingesetztes Eigenkapital–
Benötigtes Darlehen–
So rechnet das Darlehen
Gesamtkapitalbedarf = Kaufpreis + zusätzlicher Kapitalbedarf. Davon ziehen wir Ihr eingesetztes Eigenkapital ab. Der Rest wird als ein neues Annuitätendarlehen gerechnet: konstanter Zins, gleichbleibende jährliche Zahlung, vollständige Rückzahlung am Ende der Laufzeit. Der Zinsanteil sinkt über die Jahre, der Tilgungsanteil steigt.
Den Cashflow setzen Sie nach operativen Kosten, marktüblicher Geschäftsführervergütung, Steuern, notwendigen Investitionen, Veränderungen des Working Capital und bestehendem Kapitaldienst an. Die Rate des hier berechneten neuen Darlehens wird erst anschließend abgezogen. Der gewünschte freie Cashflow ist eine jährliche Zielgröße und wird nicht noch einmal vom Ergebnis abgezogen.
Der rechnerische Darlehensrahmen ergibt sich aus dem Cashflow abzüglich Ihrer gewünschten jährlichen Reserve, verteilt auf Zins und Laufzeit. Er ist keine Kreditzusage: Bankprüfung, Sicherheiten und Vertragsbedingungen bleiben erforderlich. Gebühren gehören in den zusätzlichen Kapitalbedarf. Tilgungsfreie Jahre, variable Zinsen, Earn-outs und mehrere Darlehen mit unterschiedlichen Konditionen sind nicht abgebildet.
Im Stressfall sinkt positiver Cashflow um 20 %; negativer Cashflow verschlechtert sich um 20 %. Eigenkapital über dem Gesamtbedarf bleibt ungenutzt. Eingaben werden vom Rechner weder gespeichert noch versendet.
- Verfügbarer Cashflow pro Jahr
- –
- Jährliche Darlehensrate
- –
- Davon Zinsen im 1. Jahr
- –
- Davon Tilgung im 1. Jahr
- –
- Cashflow nach Zins & Tilgung
- –
Ihr rechnerischer Darlehensrahmen
- Maximales Darlehen im Modell
- –
- Dafür erforderliches Eigenkapital
- –
Zinsen über die gesamte Laufzeit
Bei unverändertem Zins zahlen Sie über die Laufzeit insgesamt – an Zinsen. Hinzu kommt die vollständige Rückzahlung des Darlehens.
Amortisation & RenditeWann muss sich
Wann muss sich
ein Kauf rechnen?
Eine allgemeingültige Amortisationsfrist gibt es nicht. Ein planbares Geschäftsmodell, ein wachstumsstarkes Target und eine Restrukturierung binden Kapital auf unterschiedliche Weise. Der erwartete Rückfluss muss zum Risiko, zum eigenen Renditeziel und zur Haltedauer passen.
Für die eigentliche Investitionsentscheidung betrachten wir die Zahlungsströme über mehrere Jahre, den Kapitaleinsatz und einen plausiblen Wert am Ende der Haltedauer. Ein positiver Jahresüberschuss allein beantwortet diese Frage noch nicht.
Ein einfacher erster Vergleich
Im Startbeispiel stehen 5.250.000 € Gesamtbedarf einem jährlichen Cashflow von 800.000 € gegenüber. Das entspricht rechnerisch rund 6,6 Jahren einfacher Kapitalrückflussdauer vor der neuen Finanzierung.
5.250.000 € ÷ 800.000 €
≈ 6,6 Jahre
≈ 6,6 Jahre
Bei 640.000 € Cashflow sind es bereits rund 8,2 Jahre. Diese einfache Rechnung unterstellt konstante Rückflüsse und berücksichtigt weder den Zeitwert des Geldes noch einen späteren Verkaufserlös. Sie ist ein Vergleich, kein Renditeversprechen.
Unsere Arbeit für die KaufseiteVom ersten Preis
Vom ersten Preis
zur belastbaren Entscheidung.
Kaiserberg verbindet die wirtschaftliche Prüfung mit dem Transaktionsprozess. Wir arbeiten ausschließlich im Auftrag der Kaufseite und führen die Erkenntnisse aus Datenraum, Due Diligence, Bewertung und Finanzierung in einer gemeinsamen Entscheidungsgrundlage zusammen.
- Ertragskraft nachvollziehenJahresabschlüsse, aktuelle Zahlen, Kundenstruktur und Einmaleffekte zusammen betrachten. Annahmen mit den verfügbaren Daten abgleichen.
- Szenarien durchrechnenKaufpreis, Investitionen, Finanzierungsstruktur und Integration in Plan-, Stress- und Chancenfall übersetzen.
- Den eigenen Rahmen setzenTragfähigen Preiskorridor, Finanzierungsvoraussetzungen und kritische Bedingungen vor der verbindlichen Entscheidung festhalten.
Ihr nächster SchrittPasst das Target
Passt das Target
zu Ihrer Rechnung?
Besprechen wir Ihre Kaufidee, die verfügbaren Zahlen und die nächsten Prüfungen. Mit klarem Mandat und konsequent aus Ihrer Perspektive.
Weiterführende Grundlagen
Zur Einordnung von Unternehmenswert und Kaufpreis sowie der Finanzierung einer Übernahme:
IHK: Unternehmensbewertung ↗IHK: Unternehmenswert und Kaufpreis ↗KfW: Unternehmensnachfolge ↗